토비스(051360), 자동차 전장으로 턴어라운드 할 수 있을까?

출처: 토비스

주가현황

출처: 네이버증권

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카지노 Gaming, Amusement, Public Information Display 기기 등에 사용되는 산업용 모니터와 TFT-LCD 모듈 및 터치패널 생산 업체

 

종속 기업으로는 TFT-LCD 모듈과 터치패널 관련 제품의 제조 판매업체인 DALIAN HYUNDAI LCD 등을 보유 하고 있다.

 

산업용 모니터 부문에서 세계 1위 카지노 업체 IGT와 Bally Gamings 등을 고객으로 확보, TFT-LCD분야에는 LG전자 등의 고객을 확보 하고 있다.

 

카지노 부문의 신규 거래선 ATA향 공급물량 확대 및 전장용 디스플레이 사업 강화 등이 기대되나 코로나19 확산의 영향으로 외형 성장은 제한적이다.

 

→ 시가총액: 1,478억원 / 유동주식수: 12,372,000 / 유동비율: 74.01 / 52주 저가 대비 현재 주가: 1.67배

 

→ 금일 1% 상승 호가 매도 잔량 합계 약 3.6억원 / 최근 몇일 호가창에 비어 있다는 느낌이 있었는데 이틀 동안 단기 급등이 나오며 매도 물량이 많아졌다.

 

매출현황

출처: 네이버 증권

매출 비중은 TFT-LCD 모듈 65.38%, 산업용모니터 30.07% 등으로 구성되어 있다.

2020년 발생한 COVID-19로 인해 카지노 산업이 타격을 입으며, 토비스에 카지노용 모니터 매출이 급격히 감소한 것으로 보인다.

 

20년 9월 전년동기 대비 연결기분 매출액은 32.2% 감소, 영업이익 적자 전환, 당기순이익은 99.8% 감소 하였고 영업 이익은 적자 전환 하였다.

 

출처: 네이버증권

 

20년 매출 이 큰 폭 감소하고 영업이익이 적자로 전환되는 등 어려운 한 해를 보냈지만 전 세계 COVID-19에 예방백신 투여가 시작되었고 카지노 산업 주가 또한 회복세에 들었다고 볼 수 있다. 카지노 업체에 설비 시설 투자 증가를 예상해 볼 수 있다.

 

IGT주가, 출처: 네이버증권

또한 성장 모멘텀으로 자동차 전장용 디스플레이 매출이 큰 폭으로 증가하고 있다.

전장 매출은 2018년 150억원 19년에는 253억원(+YoY 68.5%) 20년 396억원(추정치)(+YoY 56.8%) 전장 매출은 지속 성장세를 나타내고 있으며 2021년 중국 대련(DHL) 공장에 자동차 전장 디스플레이 전용 생산 Line이 완성 된다면 매출이 더욱 더 증가할 수 있다.

출처: 이베스트 증권

출처: 이베스트증권

공시현황

출처: 네이버증권

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→ 특별히 위험한 공시는 보여지지 않음. 채무 보증이 조금 많은 정도 이다.

 

→ 2021년 12월 31일까지 자동차 전장 디스플레이 전용 생산 Line 구축 된다고 한다.

 

지분현황

출처: KRX

 

→ 꾸준히 임원 및 대주주 장내 매수를 하고 있다.

 

결론

1. 최악에 2020년을 보내고 2021년 부터는 다시 매출 회복세를 보일 것으로 생각 된다. 

최악에 20년을 보낸 만큼 지금이 가장 저평가되어 있지 않을까?

 

2. 자동차 전장 사업이 잘되고 있다는 소문이 있는데 사실 확인은 되지 않았다.

하지만 전장 시설 투자는 크게 하고 있는걸 확인했다.

 

3. 대표이사 지분율이 너무 낮다. 주가에 긍정적일지 부정적일지는 많은 생각이 들게한다.