회사 소개
동사는 이녹스로부터 2017년 인적 분할돼 설립되어 코스닥 시장에 상장되었다.
고분자 합성/배합기술을 기반으로 하여 FPCB용 소재, 반도체 PKG용 소재, 디스플레이용 OLED 소재 등을 개발, 제조 및 판매하는 IT소재 부문을 주요 사업으로 영위하고 있다.
현재까지 구축한 연성회로기판용 소재 인지도와 Brand Value, 시장지배력을 기반으로 한 기술적 우위, 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 세계 최고 수준의 제품을 시장에 공급하고 있다.
주가 현황
→ 시가총액: 4,666억 원 / 유동주식수: 6,112,000주 / 유동비율: 65.52% / 52주 저가 대비 현재 주가: 1.83배
→ 금일 1% 상승 호가 매도 잔량 합계: 약 6억 2,000만 원
매출 현황
2020년 4분기 매출액은 3분기 대비 19.3% 감소한 855억 원이다. 이전 전망 대비 소폭 증가한 규모이다. 전 사업부 매출액이 3분기 대비 감소하였다. 스마트폰 비수기에 따른 영향이 큰 것으로 분석된다. 예상보다 높은 실적은 OLED이다. 2020년 4분기 영업이익은 119억 원으로 이전 전망 대비 증가한 규모이다. 이전 전망보다 개선된 것은 OLED 매출 증가에 따른 것으로 추정된다.
키움증권에서는 2021년 실적은 매출액 4,139억 원(+23% YoY) 영업이익 631억 원(+45% YoY)으로, 사상 최대의 실적을 기록할 것으로 전망된다. 사업부별 예상 실적은 Innoled 2,132억 원(+36% YoY), Innoflex 904억 원 (+12% YoY), Smartflex 750억 원(+13% YoY), Innosem 352억 원(+4% YoY)으 로, Innoled 사업부를 중심으로 한 실적 성장이 예상된다. 특히 OLED TV 패널용 필름 시장 내 동사의 점유율이 지속적으로 높아지고 있어, ‘OLED TV 시장의 확대’ 및 ‘고객사 내 동사의 점유율 확대’ 수혜가 함께 작용할 것으로 전망된다. 경쟁사의 증설 가능성이 낮고, 신규 경쟁사 진입 역시 번번이 실패하며 동사의 기술력과 생산 역량이 더욱 부각될 것으로 판단된다. 또한 2H21은 동사의 경쟁력을 기반으로 신규 OLED TV용 필름 공급이 시작될 것이다. 한편, 영업 외 부문에서는 2020년 반영됐던 약 100억 원의 대 규모 일회성 비용이 사라지며 올해 당기순이익은 484억 원(+89% YoY)으로 성장할 전망으로 예상하고 있다.
공시 현황
→ Guangzhou INNOX Advanced Materials Co., Ltd. 2018년 디스플레이 소재를 공급하여 중국 내 사업 확대 및 해외 생산거점 확보의 목적을 위해 중국 광저우에 법인을 설립하였다.
→ 단기차입금이 증가되고 있고 중국 광저우 법인은 약 68억 원의 당기순손익을 기록하고 있는 것을 간접적으로 알 수 있다.
지분현황
→ 대량보유보고자 주식 현황이다.
→ 대량보유보고자 1년간 주식 변동 현황이다.
결론
1. OLED 매출은 꾸준히 증가하고 있고, 21년 OLED TV 패널 및 스마트폰 패널 물량이 증가할 것으로 예상되고 있어 실적 개선세에 진입할 것으로 예상해볼 수 있다.
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